Ospita un considerevole ciclo di dipinti del Seicento di scuola veneta, ben 24 tele alle pareti e 11 nel soffitto, che rappresentano la testimonianza più preziosa della cultura artistica dell’epoca a Vicenza.
Sull’altare e sulla parete di fondo troviamo le tele più belle di Francesco Maffei: la Trinità, San Nicola che prega visitato dall’angelo, I miracoli di Perugia e di Foligno, San Nicola prega per le anime del purgatorio, il Miracolo di Cordova.
Le undici opere sul soffitto invece, sono splendide opere di Giulio Carpioni. I due artisti produssero per questa chiesa le loro ultime e migliori creazioni ed entrambi morirono pochi anni dopo averle terminate.
Dal 1810 l'Oratorio dipende dalla chiesa di Santa Maria in Foro.
Nel 1946, dopo gli eventi bellici, l'Oratorio di San Nicola fu restaurato, così come all'inizio degli anni duemila.